20220918-华鑫证券-机械行业第37周周报：看好半导体设备及零部件主线，关注通用行业底部复苏

核心结论

机械行业第37周周报：看好半导体设备及零部件主线，关注通用行业底部复苏 ## 报告主旨 本报告为华鑫证券机械行业2022年第37周周报，核心观点在于持续看好半导体设备及零部件板块的投资主线，同时提示通用自动化行业正逐步接近底部复苏区间。

关键数据：# 机械行业第37周周报：看好半导体设备及零部件主线，关注通用行业底部复苏 ## 报告主旨 本报告为华鑫证券机械行业2022年第37周周报，核心观点在于持续看好半导体设备及零部件板块的投资主线，同时提示通用自动化行业正逐步接近底部复苏区间。

核心数据表

AI 结构化摘要

机械行业第37周周报：看好半导体设备及零部件主线，关注通用行业底部复苏

报告主旨

本报告为华鑫证券机械行业2022年第37周周报，核心观点在于持续看好半导体设备及零部件板块的投资主线，同时提示通用自动化行业正逐步接近底部复苏区间。报告回顾了本周机械板块市场表现（整体跑输沪深300），并围绕半导体设备、通用自动化、锂电设备、光伏设备、油服装备等细分领域，结合行业数据、政策动态与公司公告，对后续投资机会进行了系统梳理。报告认为，在半导体国产化加速、通用制造景气度有望触底回升的背景下，板块结构性机会显著，建议重点关注具备核心技术壁垒与订单确定性的龙头企业。

市场表现与估值跟踪

• 本周机械板块下跌4.16%，跑输沪深300指数（下跌3.94%），子板块中3C设备、半导体设备等跌幅居前，周跌幅分别达9.16%和6.28%。
• 涨幅居前个股包括派克新材（+19.7%）、联德装备（+19.2%）等，主要集中于航空零部件与专用设备领域；跌幅居前个股包括贵绳股份（-30.0%）、博深股份（-24.4%）等。
• 板块整体估值仍处于历史中低位区间，部分细分龙头PE（TTM）已回落至20倍以下，具备中长期配置性价比。

半导体设备及零部件：国产化主线持续强化

• 报告持续看好半导体设备及零部件板块，核心逻辑在于国内晶圆厂扩产持续推进，叠加国产化率提升带来的结构性增量需求，设备及零部件企业订单能见度较高。
• 重点覆盖标的包括中微公司（688012.SH）、北方华创（002371.SZ）、拓荆科技（688072.SH）、华海清科（688082.SH）等，涉及刻蚀、薄膜沉积、清洗等核心工艺环节。
• 零部件环节关注富创精密等国产替代标的，受益于设备厂本土化采购比例提升，行业景气度有望延续。

通用自动化：关注底部复苏信号

• 2022年8月制造业PMI为49.4%，环比回升0.4个百分点，虽仍处于荣枯线下方，但边际改善迹象初现，通用自动化板块有望逐步筑底。
• 工业机器人产量数据方面，2022年1-8月累计产量同比增长约4.4%，其中8月单月同比增长约10.9%，增速有所回升，显示下游需求正逐步修复。
• 建议关注汇川技术（300124.SZ）、埃斯顿（002747.SZ）、国茂股份（603966.SH）等工控与核心零部件龙头，底部布局性价比逐步显现。

新能源装备：锂电与光伏设备需求旺盛

• 锂电设备方面，GGII预测2025年全球动力电池出货量将达1550GWh，设备需求持续高增；重点关注先导智能（300450.SZ）、杭可科技（688006.SH）等整线龙头。
• 光伏设备方面，2022-2025年全球光伏装机预计新增232-286GW，HJT、TOPCon等高效电池技术迭代加速，利好迈为股份（300751.SZ）、帝尔激光（300776.SZ）等具备新型工艺设备能力的厂商。
• 储能及PACK环节设备需求同步增长，相关设备企业订单饱满，业绩确定性较强。

油服装备与核电：景气度边际改善

• 受益于OPEC+增产及全球油气资本开支回升，IHS Markit预计2022年全球上游勘探开发投资将达4330亿美元，同比增长28.8%，油服装备需求有望持续回暖。
• 国内核电审批节奏加快，2022年已核准多台机组，CAP1000及华龙一号批量化建设推进，核电设备及零部件企业有望受益。
• LNG产业链装备需求亦保持高景气，相关阀门、储运设备企业订单增长明显。

重点公司动态与估值跟踪

• 中微公司（688012.SH）于9月15日公告2022年限制性股票激励计划，覆盖核心技术人员，彰显中长期发展信心。
• 北方华创（002371.SZ）控股股东增持计划持续推进，增持金额约6000万元，体现产业资本对公司的信心。
• 报告列示了26家重点覆盖公司的盈利预测与估值表，其中多数公司2022-2023年预测PE处于15-60倍区间，部分优质标的存在估值修复空间。

关键结论

• 半导体设备及零部件仍是当前机械板块最具确定性的主线，国产化进程加速叠加晶圆厂扩产，龙头公司订单与业绩增长可见度高。
• 通用自动化板块PMI边际回升、工业机器人产量增速转正，底部复苏信号渐强，建议逐步布局工控与核心零部件龙头。
• 锂电与光伏设备受益于新能源终端需求高增及技术迭代，中长期成长空间广阔，优选具备整线交付能力与新型工艺卡位优势的企业。
• 油服装备与核电设备景气度边际改善，全球油气资本开支回升及国内核电审批提速为板块提供催化。
• 当前机械板块整体估值处于历史中低位，建议围绕高景气主线精选个股，把握结构性投资机会。

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