二氧化硅行业深度报告需求多点增长多优质上市公司涌现-23030932页

核心结论

二氧化硅行业深度报告：需求多点增长，优质上市公司涌现 ## 报告主旨 本报告由信达证券发布，系统梳理了二氧化硅（SiO₂）行业的供需格局、下游需求结构及竞争态势。

关键数据：# 二氧化硅行业深度报告：需求多点增长，优质上市公司涌现 ## 报告主旨 本报告由信达证券发布，系统梳理了二氧化硅（SiO₂）行业的供需格局、下游需求结构及竞争态势。

核心数据表

AI 结构化摘要

二氧化硅行业深度报告：需求多点增长，优质上市公司涌现

报告主旨

本报告由信达证券发布，系统梳理了二氧化硅（SiO₂）行业的供需格局、下游需求结构及竞争态势。报告指出，全球二氧化硅市场规模持续扩容，2020年全球沉淀法二氧化硅市场约37.08亿美元，预计2020-2027年全球市场将从746亿元增至1392亿元，复合增速约9.3%。中国作为全球最大的二氧化硅生产与消费国，行业正经历从低端产能扩张向高端产品国产替代的关键转型期，轮胎、橡胶、涂料、CMP抛光、牙膏及新能源等领域需求多点开花，多家优质上市公司在细分赛道崭露头角。

行业概况与市场空间

• 全球二氧化硅市场2020年规模约48.5亿美元，2016-2019年复合增速约19.5%，2020年增速达37.08%，呈现加速增长态势
• 中国市场2021年二氧化硅产量约259万吨，2010-2017年复合增速8.64%，2018-2023年预计增速6.59%，2023年产量预计达377万吨
• 全球轮胎用二氧化硅市场2021年规模74.1亿元，预计2025年达99.5亿元，2021-2025年复合增速7.65%；其中高分散二氧化硅增速达16.7%，普通级为14.2%
• 牙膏用二氧化硅（WPCIA）2021年全球市场1743亿元，2011-2021年复合增速9.11%，2021年达2582亿元

产品分类与技术壁垒

• 二氧化硅按制备工艺分为沉淀法、气相法及凝胶法；沉淀法占主导（约90%），气相法用于高端领域；产品核心指标包括比表面积（50-900 m²/g）、粒径（7-100nm）、pH值（6.0-8.5）及DBP吸油值等
• 高分散二氧化硅（用于绿色轮胎）要求比表面积150-200 m²/g、CTAB 145-175 m²/g，技术壁垒显著高于普通级产品
• 国内企业在中低端产品已实现充分国产化，但在CMP抛光液、高端涂料消光剂、特种牙膏磨料等高端应用领域仍依赖进口，国产替代空间广阔

下游需求结构分析

• 2020年中国二氧化硅下游需求结构中，轮胎占比37.08%，鞋类占比28.67%，橡胶制品占比11%，涂料占比10%，CMP抛光占比3.2%，牙膏占比3%，其他约7%
• 轮胎领域：绿色轮胎（低滚阻、高湿抓地）渗透率提升驱动高分散二氧化硅需求，全球轮胎用二氧化硅2021年需求约74.1万吨，2025年预计达99.5万吨
• 牙膏领域：二氧化硅作为磨料兼具良好相容性与清洁力，2021年全球牙膏级二氧化硅市场约1743亿元，高端产品仍以国际企业为主
• 新兴领域：CMP抛光液、电池隔膜涂层、光刻胶等半导体及新能源应用快速放量，成为行业新增长极

竞争格局与重点企业

• 全球市场集中度较高，2020年CR5约37.08%，其中赢创（Evonik）占比28.67%，确成股份等国内龙头加速追赶
• 国内二氧化硅行业呈现“一超多强”格局，龙头企业凭借成本优势与客户认证壁垒持续扩大份额；2022H1主要企业出货量：确成股份33770吨、吉药控股27900吨、龙星化工18680吨
• 国内上市公司中，确成股份（YX-9系列8507吨/2021年）、龙星化工（YX-8系列6456吨/2021年）等在轮胎级高分散二氧化硅领域已实现批量供货，逐步替代进口
• 行业进入壁垒包括：工艺控制能力（粒径分布、比表面积稳定性）、客户认证周期（轮胎厂认证通常2-3年）、环保成本及规模效应

关键结论

1. 需求端多点开花：轮胎绿色化、牙膏高端化、CMP抛光及新能源材料等新兴领域共同驱动二氧化硅需求持续增长，预计2020-2027年全球市场复合增速约9.3%，中国增速略低于全球但绝对增量可观。

1. 高端产品国产替代加速：国内企业在高分散轮胎二氧化硅、牙膏级产品等中高端领域已实现技术突破，确成股份、龙星化工等上市公司凭借成本与认证优势，正逐步打破赢创等国际巨头的垄断格局。

1. 行业集中度有望提升：环保趋严与能耗双控加速落后产能出清，头部企业凭借规模效应与客户粘性扩大份额，行业CR5有望从当前约37%进一步提升。

1. 新兴应用打开成长天花板：CMP抛光液、锂电池隔膜涂层、半导体材料等领域的应用拓展，将为行业带来超越传统橡胶轮胎领域的增量空间，具备技术储备的龙头企业将率先受益。

1. 投资主线明确：建议重点关注在高分散二氧化硅领域具备技术积累与客户资源的上市公司，以及积极布局CMP抛光、新能源等新兴赛道的企业，其业绩弹性与估值提升空间更大。

常见问题