20230205-西南证券-影视传媒行业周报：漫威重回内地大银幕，腾讯发布AIGC报告

核心结论

影视传媒行业周报：漫威重回内地大银幕，腾讯发布AIGC报告 本报告为西南证券发布的影视传媒行业周报（2023年1月29日至2月4日），聚焦该周期内影视传媒板块的市场表现、行业动态与投资机会。

关键数据：# 影视传媒行业周报：漫威重回内地大银幕，腾讯发布AIGC报告 本报告为西南证券发布的影视传媒行业周报（2023年1月29日至2月4日），聚焦该周期内影视传媒板块的市场表现、行业动态与投资机会。

核心数据表

AI 结构化摘要

影视传媒行业周报：漫威重回内地大银幕，腾讯发布AIGC报告

本报告为西南证券发布的影视传媒行业周报（2023年1月29日至2月4日），聚焦该周期内影视传媒板块的市场表现、行业动态与投资机会。报告指出，期内影视传媒板块整体跑赢沪深300指数，AIGC（人工智能生成内容）成为市场关注热点，腾讯发布相关行业报告引发广泛讨论。同时，漫威系列电影时隔数年重回内地大银幕，被视为电影市场复苏的重要信号。报告还覆盖了游戏、体育、VR硬件等细分领域的最新进展，并对相关上市公司进行了梳理与推荐。

市场表现回顾

• 报告期内（2023年1月29日-2月4日），影视传媒板块整体上涨3.84%，同期沪深300指数上涨0.95%，板块超额收益明显。
• 分板块来看，游戏板块（CI005577）上涨6.38%，影视板块（CI005847）上涨3.67%，A股相关传媒指数（399804）上涨4.59%，均显著跑赢大盘。
• 从估值角度看，板块整体PE（TTM）约为34.7倍，处于历史中位水平，部分细分领域仍具备估值修复空间。

影视行业动态

• 漫威系列电影正式宣布重回内地大银幕，多部此前未上映的漫威作品将陆续引进，被视为中外电影交流回暖及内地电影市场复苏的重要标志。
• 2022年12月电影票房数据显示，当月票房环比增长约0.9%，同比增长约10%，行业呈现温和复苏态势。
• 报告期内多部新片定档及上映，春节档余温延续，优质内容供给持续增加，带动观影需求逐步释放。

游戏与数字娱乐

• 海外游戏市场方面，Playtika拟以7.5亿美元收购Rovio 55%股权，行业整合趋势明显，头部厂商通过并购扩大市场份额。
• 国内游戏版号发放节奏保持稳定，多家上市公司获得新游戏版号，产品储备丰富。
• 游戏板块在报告期内表现强势，成为影视传媒板块中涨幅最大的细分领域之一，市场对版号常态化发放及行业回暖预期升温。

AIGC与科技前沿

• 腾讯于报告期内发布AIGC（人工智能生成内容）行业报告，系统梳理了AIGC的技术演进、应用场景及产业格局，引发市场广泛关注。
• AIGC被视为内容生产领域的重要变革力量，在影视、游戏、营销等场景中具备广阔应用前景，相关概念股受到资金追捧。
• 报告认为，AIGC有望降低内容制作成本、提升生产效率，长期来看将重塑影视传媒行业的内容生产模式。

体育与VR产业

• 体育板块方面，Sorare与NBA、MLB、MLS等顶级体育联盟达成合作，NFT体育卡牌及区块链应用持续拓展。
• 索尼新一代VR设备PlayStation VR2即将发售，适配PlayStation 5主机，有望带动VR内容生态发展。
• 报告期内体育赛事运营及VR产业链相关公司受到关注，行业催化事件密集。

投资建议与风险提示

• 报告推荐关注影视内容龙头（300413）、游戏公司（603613）及数字营销标的（002555），认为其在行业复苏周期中具备较强业绩弹性。
• 风险提示方面，需关注行业监管政策变化、内容上线不及预期、疫情反复影响线下消费场景、以及AIGC技术商业化落地进度不确定性等风险因素。

关键结论

• 影视传媒板块在报告期内显著跑赢大盘，游戏板块领涨，市场对行业复苏预期持续升温。
• 漫威回归内地大银幕是电影市场的重要积极信号，有望带动观影需求及内容供给端双重改善。
• AIGC作为新兴技术方向，正获得产业与资本的高度关注，中长期将深刻影响内容生产与分发模式。
• 游戏版号常态化发放及海外并购活跃，行业整合加速，头部公司竞争优势进一步强化。
• 建议关注影视内容、游戏及AIGC相关标的，同时警惕政策监管及技术落地不及预期的风险。

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