20230205-西南证券-影视传媒行业周报：漫威重回内地大银幕，腾讯发布AIGC报告

核心结论

影视传媒行业周报（2023.

关键数据：# 影视传媒行业周报（2023.

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AI 结构化摘要

影视传媒行业周报（2023.01.29-02.04）：漫威重回内地大银幕，腾讯发布AIGC报告

本报告为西南证券发布的影视传媒行业周报，覆盖2023年1月29日至2月4日期间行业动态。报告核心看点包括：漫威系列电影时隔多年重回内地大银幕，标志着进口片引进政策出现积极信号；腾讯研究院发布AIGC（人工智能生成内容）发展趋势报告，引发市场对AIGC技术应用前景的广泛关注。报告同时梳理了电影、游戏、体育等细分领域的最新产业动态，并对A股影视传媒板块表现进行了数据化复盘。

从市场表现来看，本周影视传媒板块整体跑赢沪深300指数，其中AIGC概念相关标的涨幅居前，显示市场对新技术主题的追捧热度较高。报告对行业发展趋势、重点公司动态及投资机会进行了系统分析，为投资者提供了阶段性行业观察视角。

市场表现回顾

• 本周（1月29日-2月4日）影视传媒板块整体上涨3.84%，同期沪深300指数上涨0.95%，板块超额收益明显，显示行业阶段性景气度回升
• 分板块看，AIGC概念指数（CI005577）周涨幅达6.38%，显著跑赢大盘；游戏板块（CI005847）上涨3.67%，体育板块（399804）上涨4.59%，各细分领域均实现正收益
• 从估值角度看，板块整体PE（TTM）约为34.7倍，处于历史中位水平；年初至今板块累计涨幅约24.58%，市场情绪持续修复

电影与内容产业动态

• 漫威系列电影正式宣布重回内地大银幕，这是继多年缺席后好莱坞大片再次进入中国市场，被视为中外电影交流回暖的重要信号，有望带动进口片市场复苏
• 2022年12月电影市场票房环比增长0.9%，观影人次环比提升约10%，线下观影需求呈现稳步恢复态势，行业基本面持续改善
• 报告关注到国产片与进口片的竞争格局变化，认为优质内容供给将成为驱动票房增长的核心变量，2024年重点档期排片值得关注

游戏产业动态

• 海外游戏市场方面，以色列游戏公司Playtika拟以7.5亿美元收购Rovio 55%股权，显示休闲游戏赛道并购整合加速，行业集中度有望进一步提升
• 国内游戏版号发放保持常态化节奏，本周新增获批游戏数量稳定，行业供给端持续改善
• 报告认为，随着版号政策常态化及出海业务拓展，游戏板块业绩确定性增强，建议关注具备强研发实力和海外发行能力的头部公司

新技术与AIGC应用

• 腾讯研究院正式发布AIGC（人工智能生成内容）发展趋势报告，系统梳理了AIGC在文本、图像、音频、视频等领域的应用前景，引发市场广泛关注
• AIGC技术有望在影视剧本创作、游戏内容生成、虚拟偶像运营等场景实现商业化落地，为内容产业带来效率革命
• 报告指出，AIGC概念板块本周表现强势，相关标的获得资金追捧，但需关注技术商业化进程中的不确定性风险

体育及其他产业动态

• 体育板块方面，Sorare与NBA、MLB、MLS等顶级体育联盟达成合作，NFT体育收藏品市场持续拓展，体育数字化运营模式创新活跃
• 硬件端，PlayStation VR2即将发售，适配PlayStation 5平台，有望带动VR内容生态发展，为影视游戏产业带来新的交互形态
• 海外市场方面，GL events与Loxam等企业动态显示欧洲活动会展产业持续复苏，线下娱乐消费场景加速恢复

投资建议与重点公司

• 报告建议关注三条主线：一是AIGC技术应用带来的内容生产效率提升机会；二是进口片恢复引进后的电影市场复苏机会；三是游戏版号常态化后的头部公司业绩释放机会
• 重点推荐标的包括：300413（芒果超媒）、603613（国联股份）、002555（三七互娱）等，上述公司在内容储备、技术布局及商业化能力方面具备竞争优势

关键结论

• 影视传媒板块本周整体跑赢大盘，AIGC概念成为市场最强主线，显示新技术主题对板块估值的催化作用显著
• 漫威重回内地大银幕标志着进口片引进政策实质性松动，2023年电影市场供给端有望明显改善，票房复苏确定性增强
• 游戏版号发放常态化叠加海外并购活跃，行业供给侧出清基本完成，头部公司业绩拐点渐近
• AIGC技术正从概念走向应用落地，内容生产范式面临重构，具备技术卡位优势的平台型公司有望率先受益
• 整体来看，影视传媒行业正处于政策回暖、技术革新、需求复苏三重共振的修复通道，建议积极关注板块性投资机会

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