20230108-广发证券-纺织服饰与轻工行业：纺织服装与轻工行业数据周报

核心结论

纺织服饰与轻工行业数据周报（2023年1月2日-1月8日） 本报告由广发证券发布于2023年1月8日，聚焦纺织服饰与轻工行业在2023年首周的市场表现与数据跟踪。

关键数据：# 纺织服饰与轻工行业数据周报（2023年1月2日-1月8日） 本报告由广发证券发布于2023年1月8日，聚焦纺织服饰与轻工行业在2023年首周的市场表现与数据跟踪。

核心数据表

AI 结构化摘要

纺织服饰与轻工行业数据周报（2023年1月2日-1月8日）

本报告由广发证券发布于2023年1月8日，聚焦纺织服饰与轻工行业在2023年首周的市场表现与数据跟踪。报告期内，纺织服饰板块（SW）周涨幅达2.21%，轻工制造板块（SW）上涨3.55%，均跑赢沪深300指数（周涨幅0.81%），显示板块在年初呈现回暖态势。报告覆盖A股与港股主要标的的估值跟踪、行业运行数据（零售、出口、原材料价格等）以及重点子板块动态，为投资者提供周度行业全景扫描。

板块市场表现

• 纺织服饰板块（SW）近一周上涨2.21%，轻工制造板块（SW）上涨3.55%，均显著跑赢沪深300（0.81%），在31个申万一级行业中排名分别为第24位和第4位。
• 从近四周走势看，板块自2022年12月中旬以来持续回暖，纺织服饰板块从12月12-18日当周的2.22%涨幅逐步攀升至本周的5.89%，轻工板块亦从2.21%升至5.99%，呈现加速上行态势。
• 行业整体估值仍处于历史偏低水平，多数重点标的2022E PE在10-35倍区间，2023E PE普遍回落至8-30倍，具备一定安全边际。

重点公司估值跟踪

• 报告覆盖30家A股及港股纺织服饰与轻工行业重点公司，包括申洲国际（02313.HK，2022E PE 25.77x）、安踏体育（02020.HK，2022E PE 34.51x）、李宁（02331.HK，2022E PE 40.00x）等运动服饰龙头。
• A股方面，稳健医疗（300888.SZ）2022E PE为20.49倍，欧派家居（603833.SH）为25.33倍，顾家家居（603816.SH）为19.35倍，索菲亚（002572.SZ）估值相对较低，2022E PE约10倍左右。
• 多数公司2023年盈利预期较2022年有明显改善，EPS增速普遍在15%-50%区间，反映市场对行业复苏的积极预期。

行业运行数据

• 2022年1-11月行业累计数据显示，纺织服装零售额累计同比增长5.6%，其中11月单月同比增长28.5%，增速显著回升，显示消费端边际改善。
• 2022年1-11月出口数据方面，纺织纱线织物及制品出口累计同比增长20.83%，服装及衣着附件出口增长约50%，表现强劲。
• 细分品类看，2022年1-11月累计零售额同比增长155.6%（珠宝相关）、114.5%（化妆品相关）、41.0%（其他品类），各品类增速分化明显。

原材料与价格数据

• 报告跟踪了TDI、MDI等化工原料价格走势，以及PVC等轻工原材料价格变化，为成本端判断提供参考。
• CCFI（中国出口集装箱运价指数）数据被纳入跟踪，反映出口物流成本变化趋势，对出口型企业盈利有重要影响。
• 原材料价格波动与运价走势共同构成行业成本端的关键变量，需持续关注其对毛利率的边际影响。

关键结论

• 纺织服饰与轻工板块在2023年首周录得显著超额收益，分别上涨2.21%和3.55%，跑赢大盘，板块情绪明显回暖。
• 行业基本面呈现边际改善信号：2022年11月纺织服装零售同比增长28.5%，出口数据保持强劲，需求端韧性显现。
• 重点公司2023年盈利预期普遍上修，当前估值水平（多数标的2022E PE在10-35倍）为中长期布局提供了较好性价比。
• 原材料价格与运价走势是影响行业盈利弹性的核心变量，需持续跟踪TDI/MDI/PVC价格及CCFI运价指数变化。
• 建议关注估值处于低位、业绩确定性较强的细分龙头，尤其是运动服饰、家居龙头及出口链优质标的。

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